了解一条产业链：石油化工/苯乙烯/环氧丙烷/顺酐 | 国际实业
发布时间：2024-10-23
国际实业INTERNATIONAL INDUSTRY
化工工艺包及其配套产品：
石油化工产业链中游环节，品类繁多
Industry
化工工艺包、化工设备、催化剂位于石油化工
产业链中游环节，产品品类繁多。
化工工艺包作为化工项目的核心，是化工项目建设的源头，客户依据工艺包进行整个项目的工程设计、设备采购、建设规划，主要包括苯乙烯工艺包、环氧丙烷工艺包、正丁烷制顺酐工艺包等。与工艺包配套的专用设备包括芳烃脱氢、芳烃烷基化、可发性聚苯乙烯、异丁烷正构化、丁烷法顺酐、甲醇制丙烯、加氢、乙烯储运等关键设备，配套的催化剂包括加氢催化剂、脱水催化剂、保护催化剂以及环氧化催化剂等。
* 石油化工产业链
有机化工品需求稳步增长，
环保导向引领可降解塑料市场扩大
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石油化工行业整体受价格影响，
行业内部结构优化。
石油化工产业是我国国民经济的重要支柱产业，经济总量大，产业关联度高，与经济发展、人民生活和国防军工密切相关。2022 年石油化工行业效益基本保持稳定，盈利能力有小幅下降，营业收入和利润分别实现16.56 万亿元和1.13 万亿元，行业整体运行形势稳中有进。2023 年，受原油、天然气及大多数化工产品价格下降影响，我国石油化工行业实现营业收入和利润总额分别为15.95 万亿元和0.87 万亿元，相较于2022 年均有一定下滑。随我国环保政策的陆续出台，未来落后产能淘汰，行业内部结构优化，将有利于石化行业健康发展。
2019-2023 中国石化行业规模以上企业营业收入
数据来源：中国石油和化学工业联合会
2019-2023 中国石化行业规模以上企业营业利润
数据来源：中国石油和化学工业联合会
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苯乙烯：国内产能迅速扩张，
市场供需缺口逐步缩小。
苯乙烯是一种重要的基本有机化工原料，为苯最大用量衍生物，上承石油和煤两大基础能源，
下接合成树脂和合成橡胶两大产业，广泛用于建筑保温、汽车制造、家用电器、玩具制造、纺织、造纸、制鞋、包装等领域，还可作为医药、农药、染料和选矿剂中间体，具有多样化的用途。2023年，国内苯乙烯产能达到2,086.50 万吨，产量为1,563.94 万吨。受产能不断提高的影响，国内苯乙烯进口量从2019 年的324.32 万吨减少至2023 年的79.05 万吨，进口依存度相应降低。2024-2028 年大型炼化企业将陆续投产，带动苯乙烯产能迅速扩张，预计未来五年中国苯乙烯将从净进口转向出口，进入国际市场，加剧全球苯乙烯市场的竞争格局，产能和产量逐渐进入供应过剩后的优胜劣汰，淘汰落后产能。
苯乙烯产业链简介
中国苯乙烯供需格局预测（单位：万吨）
数据来源：卓创资讯
2012-2023 年全球苯乙烯产能情况（单位：万吨）
数据来源：观研天下
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环氧丙烷：市场处于供需紧平衡状态，
将受益于绿色发展政策驱动。
环氧丙烷是重要的基本有机化工合成原料，主要用于生产聚醚、丙二醇等，是第四代洗涤剂非离子表面活性剂、油田破乳剂、农药乳化剂等的主要原料，环氧丙烷衍生物广泛用于汽车、建筑、食品、烟草、医药及化妆品等行业。
2023 年，国内环氧丙烷产能、产量和需求量分别达到610.00、458.76 和492.90 万吨。整体来看，2019-2023 年期间产量及需求量年均复合增长率分别为12.64%和10.37%，环氧丙烷仍处于供需紧平衡状态。
展望未来，政策驱动改造落后产能、鼓励新兴绿色环保技术将是主基调，现有政策已禁止新建氯醇法工艺制备环氧丙烷的装置，存量氯醇法工艺装备将面临技术改造。
同时，PO/SM 等绿色环保、经济效益好且国内早期尚未掌握的技术，将在鼓励“补空白”、技术进步、节能降耗、绿色发展的政策主基调下成为新的行业增长点，预计未来我国对PO/SM 工艺的需求量将进一步加大。
环氧丙烷产业链简介
数据来源：亚化咨询
2019-2028 中国环氧丙烷供需格局预测（单位：万吨）
数据来源：卓创资讯
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顺酐：出口金额大幅增长后回落，
下游可降解塑料市场扩大。
顺酐（MA）是一种重要的有机化工原料和精细化工产品，应用领域涵盖农药、医药、涂料、油墨、润滑油添加剂、造纸化学品、纺织品整理剂、食品添加剂以及表面活性剂等领域。
此外，以顺酐为原料的下游产品（如1,4-丁二醇、γ-丁内酯、四氢呋喃、马来酸和富马酸等）均属国内市场稀缺化工产品，开发利用前景广泛。
2019-2022 年，我国顺酐出口金额总体呈增长趋势，2021 年同比增长高达292.46%。2023 年度受外需萎缩等不利因素冲击，出口金额降至12,811.29 万美元，同比下降50.06%。
顺酐下游产品BDO 是可降解塑料材料PBAT、PBS 的重要原料，禁塑令推动下可降解塑料的产能在未来几年陆续释放，将直接拉动BDO 的需求，届时顺酐需求空间也将进一步扩大。
根据中科院理化技术研究所工程塑料国家工程研究中心的预测数据，在2022 年底国家限塑令禁止的约200 万吨产品中，PBAT/PBS 的需求量达100 万吨以上，限塑令最终涉及产品将超过800 万吨/年，预计生物降解塑料的需求量将突破500 万吨。
顺酐主要下游产品
数据来源：芯化和云
2018-2023 年我国顺酐出口金额
数据来源：Wind
2020-2026 年预计全球生物可降解塑料产能
数据来源：欧洲生物塑料协会
*本文来源乡野小哲
*本文不代表我集团之投资建议
