伍德麦肯兹：煤炭在全球能源领域的未来 | 国际实业

1、实现《巴黎协定》气候目标进展滞后

根据Wood Mackenzie的分析，按照当前全球减排进展，将可能使全球温升控制在2.5℃以内。宏观经济环境疲软使得对低碳解决方案的投资疲软，政治紧张局势阻碍了合作，减排步伐面临更大的风险。但全球转型不会停止，能源消费电气化正在顺利进行，推动亚洲电力强劲增长。虽然短期内对化石能源有利，但十年内将对全球动力煤需求产生负面影响。

2、到2050年，亚太地区煤炭发电量将下降三分之二

尽管能源转型速度低于预期，但亚太地区正经历电力投资热潮，未来十年新建发电资产将需要4万亿美元投资。到2030年，除印度和印度尼西亚以外，亚太地区其他国家都将达到煤电装机容量峰值。随着火电发电量下降，核电将提供重要的基本负荷，装机容量将从2023年的105吉瓦增至2050年的469吉瓦。同样，在2022年通胀导致的飙升之后，可再生能源发电成本将在2024年下降，进一步与煤炭争。然而，到2050年，碳捕集与封存（CCS）和清洁燃料替代等煤电减排技术将仅占亚太地区燃煤发电机组容量的22%。

3、中国将引领全球动力煤市场下滑

海运动力煤市场将在2030年之前开始永久性下滑，到2050年贸易量将下降60%。尽管到2030年代东南亚和印度的需求将继续增长，但仍无法抵消欧洲、中国、印度尼西亚以及世界其他大部分地区煤炭进口量的快速下降。中国煤炭需求下降将是长期市场的主要特征之一，到2050年，燃煤发电量将减少80%。中期来看，中国正努力减轻需求下降对国内煤矿供应链的影响，预计将大幅减少海运进口量，这一转变意味着每年进口需求将减少3亿吨以上。

4、改革推动印度国内煤炭市场

印度大部分煤炭储量位于东部和中部地区，主要为低质量燃料，而大部分煤炭需求中心位于西部和北部地区。因此，海运进口可能具有竞争力，尤其是对于沿海发电厂和其他非电力用户而言，因为跨地区运输煤炭存在物流挑战。为了迅速增加国内煤炭供应，印度自2015年以来进行了广泛改革，取得了重大进展。改革取消了对私人投资者的最终用途限制，导致投资和产量激增。迄今为止，印度政府已拍卖了107个煤矿，峰值额定产能为2.56亿吨/年。印度将需要通过进口动力煤来满足部分增长需求，但预计需求绝对增幅将很小。

5、钢铁转型的复杂性对冶金煤贸易有利

基准情景下，到2050年，全球钢铁排放量将减少30%。在目前的商用技术下，只有从以焦炭为基础的综合钢铁生产大规模转向在电弧炉中使用废钢和直接还原铁，才有可能实现深度脱碳。由于这种转变的成本和复杂性，符合《巴黎协定》的钢铁减排路径不太可能实现。印度和东南亚的钢铁需求增长了45%，但这些地区优先考虑焦炭路线，使钢铁脱碳变得更加困难，预计大部分钢铁减排措施将来自现有综合钢厂的低碳技术。随着中国钢铁需求进入结构性下降，全球冶金煤需求将下降，但印度和东南亚钢铁产量的增长将导致冶金煤贸易量到2050年增长约5000万吨。

6、低碳钢铁技术部署需要时间和更低成本

根据净零排放情景分析，预计到2050年全球钢铁排放量将下降84%。鉴于目前在钢铁生产中的主导地位，中国是最大的潜在减排来源。要实现净零排放，到2050年即使是印度和东南亚也必须将其排放量减少60-65%。低碳技术已经存在，但并没有快速解决方案。电炉能够使用低品位铁矿石作为直接还原铁（DRI）的原料，该技术可与现有的碱性氧气炼钢炉（BOF）或电弧炉（EAF）相结合，与新建DRI-EAF工厂相比，可减少约1.5亿美元的资本支出。但该技术在钢铁行业的应用仍处于试验阶段，其广泛部署仍存在很大的不确定性。低成本天然气可作为钢铁脱碳过渡时期的关键燃料，在大规模使用零碳绿氢之前达到大幅减少排放的作用。

7、尽管成本限制了进展，但氢能炼钢将有所增加

如果要完全脱碳，就需要发展氢基炼钢，但这项技术还存在巨大障碍。根据基准情景，到2050年，全球使用氢气生产的钢铁将达到约2.6亿吨，占总生产量的12%，但绝大多数将在2040年之后投入使用。净零排放情景需要两倍于此的数量，这将需要约4200万吨绿氢用于供应DRI工厂或注入高炉。生产绿氢需要清洁可再生能源。根据净零排放情景，全球生产绿氢需要约1600吉瓦可再生能源发电能力，占全球目前可再生能源装机容量约75%。绿氢生产成本是制约氢基炼钢的一个主要制约因素，氢基炼钢成本需要降低60%，才能与其他炼钢工艺竞争，这需要政府/纳税人的支持，还需要建立更广泛的氢经济。

*本文来源先进能源科技战略情报研究中心

*本文不代表我集团之投资建议